【基金投资】「2+2」部署之美股篇

admin 2个月前 (01-29) 快讯 6 0
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光大新鸿基产品开发及零售研究部

本文刊登之日正值年初五,光大新鸿基在此恭祝各位读者,鼠年身体健康、行运一条龙,于投资市场得心应手。近期美股连番破顶,道指及标普500指数更分别升穿29,000点及3,300点,创历史新高,故今期将会探讨「2+2」策略部署的美股部分,以助读者预先布局。

本月15日,中美终于历史性签订首阶段贸易协议。中方承诺在2017年贸易额的基础上,于未来两年,增购2,000亿美元的美国货(包括农业、能源、制造业产品)和服务。美方亦搁置原订于上月15日生效的新一轮关税,另将1,200亿美元的中国进口商品关税降低至7.5%。

美国暂缓对外贸易战

光大新鸿基认为,中方增购之金额及协定中的关税安排,固然对美方有利,但最重要是双方经历18个月谈判后,仍愿达成协议。此举表明美国政府于权衡利弊后,倾向在中美贸易问题上「见好就收」。

此外,美国国会亦通过了《美墨加贸易协议》(USMCA),取代1994年的《北美自由贸易协定》(NAFTA)。由于墨西哥早前已通过USMCA,加拿大料将于未来数月内通过,预期前述两个大型贸易协议,短期内可减低环球贸易不确定性,对提振美国以至全球经济都有正面作用。

美国经济基调仍稳健

另一边厢,当地最新零售数据及企业盈利表现不错。根据Factset统计,截至上周一(20日),已公布第四季季绩的标普500指数成份股当中,有72%公司盈利优于预期。此外,美国去年12月零售销售亦按年急升5.8%,反映去年底圣诞假期消费市道强劲。较早前联储局于议息会议中称,今年倾向维持低利率水平。

虽然国际货币基金组织(IMF)本月稍为调低美国今年经济增长预测至2%(较去年10月份的预测低0.1个百分点),但仍未达衰退程度。而USMCA与首阶段中美贸易协议,预料合共可令美国国内生产总值(GDP)增长至少0.5%。计及过去15届总统选举年,除2000年科网泡沫爆破及2008年金融海啸外,标普500指数均取得正回报(表)。因此,预期在前述利好因素支持下,美股能继续向好。

候低策略性投资美股

观乎标指最新市盈率高达逾22倍,其估值已显著上升。投资者宜先等待美股稍为回调,再适量趁低吸纳,作短至中线持有。与此同时,亦须留意中美首阶段贸易协议的执行状况,适时调节组合中的美股持仓比例。进取投资者可考虑利用美国股票基金部署美股。例如「骏利亨德森美国40基金」,其首五大持股均是盈利前景较稳定的企业,例如微软、万事达卡及谷歌母公司Alphabet。较保守投资者则可考虑透过美国平衡基金,分散部署美国股债。例如「安联收益及增长基金」,主力投资美国及加拿大企业债券及股票,当中股票、可换股债券,及高收益债券各占组合约33%。其最新美元每月派息单位年息率约8.7%。两只基金晨星综合评级分别达3星及4星。

过去15届总统选举年投资标普500指数大多获得正回报

年份 标普500指数回报(%) 

1960  0.5% 

1964  16.5% 

外管局建外匯政策綠色通道助抗疫

外管局周一晚在網站刊登的通知指出,各外匯分支機構要啟動應急處置機制,對於有關部門和地方政府所需的疫情防控物資進口,按照特事特辦原則,指導轄內銀行簡化進口購付匯業務流程與材料,切實提高辦理效率。

1968  11.1% 

1972  19.0%  

1976  23.8% 

1980  32.4% 

1984  6.3% 

1988  16.8% 

1992  7.6% 

1996  23.0% 

2000  -9.1% 

2004  10.9% 

2008  -37.0% 

2012  16.0% 

2016  11.9% 

■资料来源:光大新鸿基 

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